11�日三大指数集体高开，算力、光刻胶概念再度冲高，存储芯片领域涨价潮大有愈演愈烈之势。截�:17，天岳先进（688234.SH）涨񘜸%，上海新阳（300236.SZ）大񄢔.71%，有研硅（688432.SH）、晶瑞电材（300655.SZ）涨񘜵%，海光信息（688041.SH）、中芯国际（688981.SH）、中巨芯-U（688549.SH）、盛美上海（688082.SH）、南大光电（300346.SZ）等多股跟涨。

ETF方面，同时受益于存储涨价超级周期、半导体复苏上行周期，半导体设备ETF（561980）最񙸯个交易日内连续获净申购𲹬.11亿，年内份额增幅高�.6%，最新规�.50亿。

数据显示，截��日，半导体设备ETF（561980）标的指数中证半导年内涨幅�%、区间最大上涨�%，在半导体材料设备、中华半导体芯片、芯片产业、国证芯片等主流半导体指数中位居第一，弹性表现突出。

数据来源：同花顺iFinD，2025.1.1-2025.11.19

短期催化密集，四大利好驱动景气上行

短期来看，四季度以来，半导体设备板块迎来多重积极信号，提振市场情绪与需求预期。

第一，存储芯片价格进入上涨周期。昨日，市场调查机构Counterpoint Research发布报告，指�年年初内存价格已�%的价格上涨，第四季度预计上�%，明年初可能还会上�%。

同时，英伟达发布最新财报，计划在其人工智能（AI）服务器中采用手机级内存芯片，Counterpoint Research指出可能会导�年末服务器内存价格翻倍。

国投证券指出，人工智能引发的内存“超级周期”正全面加速。西部证券认为，存储领域迎来“价格周期”和“产品迭代周期”共振，资本开支有望超预期高斜率增长，或带动上游设备公司订单持续增长。

第二，下游晶圆厂产能建设提供内在支撑。中芯国际三季度月产能突�万片大关，产能利用率高�.8%，并承接了大量模拟、存储急单，表明行业需求旺盛。国投证券指出，下游晶圆厂的产能建设，或为上游设备、零部件、材料领域带来确定性增长机遇。

第三，AI算力拉动先进制程扩产。高算力需求推动国内先进制程突破与成熟制程扩产，有望带动设备投资。

第四，行业盛会接连举办。本周ICCAD-Expo 2025与中国国际半导体博览会将相继开幕，汇聚海内外领军企业，有望进一步提振板块情绪。

长期需求明确，国产替代空间广阔

从长期角度看，半导体设备是芯片制造的基石，在AI算力需求爆发与新阶段强调关键核心技术攻关的大背景下，其长期增长逻辑坚实、国产替代空间广阔。

根据SEMI数据，2024年全球半导体设备市场规模�亿美元，同比增�.2%，创历史新高；其中，中国大陆半导体设备支出占全球份额�.3%。

2025年，SEMI预计全球半导体设备总销售额将�亿美元，再创历史新高。同时，在先进逻辑、存储器及技术迁移的持续推动下，2026年设备销售额有望进一步攀升�亿美元，实现连续三年增长，显示行业持续扩张。

目前，半导体行业正处新一轮上行周期。据SIA数据，2025年第三季度全球半导体销售额�亿美元，同比增�.1%，已连续八个季度实现增长。其中，中𶗫月半导体销售额�亿美元，占全球�.9%，同比+15%。

中证半导表现领先，高集中度凸显高弹性

市场方面，2025年以来，电子行业指数年内上�%，�个申万一级行业指数中排名񌾽；细分来看，半导体产业表现居前。

半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，截��日标的指数年内涨幅�%、区间最大上涨�%，在主流半导体指数中弹性突出。根据中证指数官网，该指数主要聚焦中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等芯片产业链上/中游公司，前五大权重占比�%，前十大成份股占比�%，集中度比较高。

行业分布上，中证半导侧重上/中游半导体设备、材料、集成电路设计等，合计占比�%，均为国产替代的关键环节、长期空间广阔，有望持续受到市场重视和产业政策支持。

来源：中证指数官网，截�.11.20

数据显示，中证半�年三季度营收同比+32.12%，目前已连�个季度实现同比增长；净利润同比�.12%，整体保持复苏态势。权重股中，指数前十大前三季度营业收入与归母净利润均实现同比增长，验证了半导体设备、材料、集成电路设计等细分赛道的高景气度。