中新经��日电 (魏薇)2025��日，南京银行发布公告，宣布�年发行.49亿股优先股“南银𱛱”已全部赎回并完成摘牌。此前长沙银行公告称，拟���日全额赎回该行���日非公开发行�万股优先股。
中新经纬不完全统计，12月以来共家银行实施优先股赎回，均为上市城商行，合计赎回规�亿元；2025年以来，共家银行赎回优先股，合计赎�亿元人民币境内优先股�.2亿美元境外优先股。
9家银行赎回优先股
今年以来，共家银行赎回优先股，涵家国有大行、1家股份制银行家城商行，远超往年水平。反�年，并无银行完成优先股赎回。
具体来看，�月就家银行完成优先股赎回，其中赎回规模最大分别是上海银行、杭州银行，分别�亿元、100亿元。
上海银行公告显示，公司���日完成全亿股优先股的赎回与注销，涉及金额合�.04亿元，涵盖优先股面值金额���日���日期间应付股息。本次赎回基��月非公开发行亿股优先股，对应发行规模为人民�亿元。
2014年，商业银行优先股试点正式启动。根据中国证监会发布的《优先股试点管理办法》(下称办法)，优先股是指依照《中华人民共和国公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。
“这一政策的推出，主要是为了帮助银行，尤其是系统重要性银行，在不稀释普通股股东权益的前提下，增强资本实力，满足日益严格的资本监管要求。”华源证�月发布的研报指出。
上述研报指出，银行优先股通常没有到期日，但大多设有赎回条款，规定发行年后，银行有权选择赎回。这种安排给予了银行资本管理的灵活性，使其可以在资本充足且融资成本下降时赎回高成本的优先股，并以更低成本的资本工具替代。根据《商业银行资本管理办法》规定，银行行使赎回权必须确保资本充足水平符合监管要求，且需事先获得监管部门的批准。
根据上述研报，截��日，境内市场共发行�只优先股，募集资金总额合�.60亿元；其中银行优先�只，募集资金总额合�.5亿元，占募集资金总规模�.35%。
或有更多银行加入优先股赎回行列
从已发行的银行优先股来看，发行时间主要集中�年�年。不过，�年无固定期限资本债券(即“永续债”)推出后，银行优先股新发已基本停滞。
据中金公�月发布的研报，35只银行优先股中支采用固定股息率，其余均采用分阶段调整的股息率，即年股息率按照“基准利率+固定息差”的方式重置。
以南京银行为例，该��月发布调整优先股(南银𱛱)股息率的公告显示，���日起，南银𱛱第二个计息周期的基准利率𰹇.11%，固定溢价𰹅.75%，票面股息率𰹈.86%，股息每年支付一次。而当前新发行的银行永续债票面利率普遍处于2.0%.9%区间，明显低于此前发行的优先股水平。
“银行之前发行的高股息优先股股息率普遍较高，而目前市场利率持续下行，赎回优先股置换成低成本的融资工具，能直接节约利息支出?！?#24040丰投顾投资顾问总监郭一鸣对中新经纬说。
苏商银行特约研究员薛洪言在接受中新经纬采访时表示，银行在年底集中赎回优先股，核心动因是在当前市场利率处于低位的环境下，替换早年发行的高成本优先股以优化财务结构，这恰好与多数优先股五年赎回窗口期的开启时点相契合，符合资本工具的设计安排与监管要求。
薛洪言进一步指出，操作时点选择在年末，具有特定的财务考量：银行通过在该会计年度结束前完成赎回，可以将全年的高息支出锁定并体现在当期财务报表中，从而为下一年度开始采用更低成本的资本工具(如永续债)奠定一个更有利的财务基数?！?#22240此，这不仅是简单的债务置换，更是银行在利率下行周期中，结合会计周期主动进行负债成本管理与资本结构优化的跨周期财务策略?！?/p>
薛洪言认为，在赎回优先股之后，银行补充资本的核心方式是发行成本更低、流程也更便捷的永续债，以维持其他一级资本的充足水平。同时，也会根据自身情况，灵活搭配使用二级资本债、定向增发或利润留存等多种方式来补充资本。
“这一转换对银行的直接影响是降低了利息支出，提升了资本的使用效率，优化了整体的资本构成?！?#34203洪言说，这也考验着银行资本管理的衔接能力，如果新工具的发行未能及时跟上，可能会带来资本充足率的短期波动。
郭一鸣分析称，赎回优先股之后，银行通常会通过发行永续债来置换补充资本，或者还有增发普通股以及依靠内部利润积累等方式。这个过程，有助于降低银行的资本成本，优化资本结构，增强银行风险抵抗能力。不过，各种方式各有利弊，需根据银行自身情况进行优选。
“当前低利率环境下，高息优先股已成为银行资本成本负担，为了降低成本，未来大概率会有更多银行加入优先股赎回行列?！?#37101一鸣表示。
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【编辑:陈海峰】